金管會永續發展行動方案 2.0：四大支柱
金管會於 2022 年 3 月公告第一版「上市櫃公司永續發展路徑圖」，2023 年 3 月升級為「上市櫃公司永續發展行動方案」(俗稱 1.0)，2024 年 8 月再修正強化為實務界口中的「2.0 版」。2.0 版定義了 2024–2030 年台灣上市櫃永續監理的主軸，依金管會官方公告分為四大支柱：
支柱 A｜強化揭露
2026 年全體上市櫃強制揭露永續報告（取消資本額門檻），2027 年起資本額 100 億以上接軌 IFRS S1/S2，2028 年擴及 50 億以上。揭露時點從「永續報告獨立發布」逐步轉為「與年報同步」。
支柱 B｜深化治理
依公司治理藍圖 3.0，鼓勵資本額 100 億以上設置永續發展委員會或氣候變遷委員會；要求董事會至少一位董事具永續/氣候專業；高階主管薪酬須納入永續 KPI。
支柱 C｜引導資金
綠色金融行動方案 3.0（2022 年 9 月公告，2024 年延展）推動永續主題基金、永續連結貸款（SLL）、綠色債券。2024 年公告「永續經濟活動認定參考指引」(台灣版 Taxonomy)，協助銀行/投資人判斷標的。
支柱 D｜建立基礎建設
金管會與證交所、櫃買中心、會計研究發展基金會合作，建置公開資訊觀測站永續專區、ESG 資料分析平台 (TWSE ESG InfoHub)、IFRS 接軌訓練計畫，預計 2026 年底前訓練 5,000 名以上永續/財務人員。
出處： 金管會 2024 年 8 月 14 日新聞稿「上市櫃公司永續發展行動方案（2024 年）」（fsc.gov.tw）；2023 年 3 月初版公告金管證發字第 1120381845 號相關函示。完整時程請參閱2026 ESG 法規時程總整理。
上市櫃永續資訊揭露作業辦法：必填欄位拆解
金管會本身不直接訂揭露格式，而是透過證交所、櫃買中心制定「作業辦法」執行。最新版本：
- 證交所版：「臺灣證券交易所股份有限公司上市公司編製與申報永續報告書作業辦法」，2023 年 12 月最新修正，適用約 1,033 家上市公司。
- 櫃買中心版：「財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心上櫃公司編製與申報永續報告書作業辦法」，2023 年 12 月對齊修正，適用約 925 家上櫃公司。
- 母法授權：證券交易法第 14 條之 1、第 36 條，以及金管會「公開發行公司年報應行記載事項準則」第 10 條。
2026 申報必填七大區塊
| 區塊 | 內容 | 依據 |
|---|---|---|
| 1. 公司治理 | 永續政策、董事會職責、永續/氣候委員會、利害關係人溝通機制 | GRI 2-9 ~ 2-29 + 公司治理實務守則 |
| 2. 重大主題與管理方針 | GRI 3 重大性分析（雙重大性建議）、8–12 重大主題、管理方針 | GRI 3-1 ~ 3-3 |
| 3. 氣候相關財務揭露 (TCFD) | 治理、策略（含情境分析）、風險管理、指標目標（含範疇 1+2 排放） | FSB-TCFD 2017 + 金管會強化指引 |
| 4. 溫室氣體盤查 | 範疇 1+2 排放量、排放強度、查證進度（合理/有限保證）、減量目標 | ISO 14064-1 / GHG Protocol + 環境部盤查作業指引 |
| 5. 行業別指標 | SASB 行業特定指標（半導體用水、製造業職安、金融業永續金融商品） | SASB Standards + 證交所/櫃買中心附表 |
| 6. 人權與供應鏈 | 人權盡職調查、供應鏈風險評估、衝突礦產、勞動條件 | UNGP + OECD 盡職調查指引 |
| 7. 第三方查證 | 排放量查證、整體報告 ISAE 3000 確信、查證機構資訊 | AA1000 / ISAE 3000 |
上市櫃義務細節差異請見：上市櫃公司 ESG 揭露義務 2026 完整解析。
IFRS S1/S2 接軌時程：2027 起重塑揭露遊戲規則
國際永續準則理事會 (ISSB) 於 2023 年 6 月 26 日正式發布 IFRS S1（永續相關財務揭露一般要求）與 IFRS S2（氣候相關揭露），編號 IFRS S1 與 IFRS S2。金管會 2023 年 8 月 17 日公告「我國接軌 IFRS 永續揭露準則藍圖」，分三階段強制適用：
| 階段 | 適用對象 | 會計年度 | 首次揭露年份 | 家數估 |
|---|---|---|---|---|
| 第一階段 | 資本額 ≥ 100 億 | 2026 | 2027 隨年報 | 約 250 家 |
| 第二階段 | 資本額 50–100 億 | 2027 | 2028 | 約 230 家 |
| 第三階段 | 其餘上市櫃 | 2028 | 2029 | 約 1,478 家 |
IFRS S1/S2 vs 現行永續報告：三大差異
- 揭露時點：IFRS 要求與年報「同步發布」，等於要把永續資訊往前壓到 Q1 年報季完成。
- 單一重大性 + 財務影響量化：IFRS 以「投資人決策需求」為界定基礎，要求揭露氣候風險對折舊、減損、營運現金流的量化金額。
- 第三方確信強制：範疇 1+2 須合理保證、範疇 3 有限保證，整體 IFRS 揭露採 ISAE 3000 或同等標準。
IFRS 完整入門與雙重大性說明請見：IFRS 永續揭露準則入門；GRI 與 SASB 對照請見：GRI vs SASB vs IFRS 比較。出處：金管會 2023-08-17 接軌藍圖公告、IFRS Sustainability Standards Navigator。
TCFD 強制揭露：四大支柱 2026 全面適用
金管會 2020 年首次將 TCFD 納入金融業強制揭露，2022 年擴及製造業，2026 年起所有上市櫃公司無論行業均須完整揭露 TCFD 四大支柱。依「強化上市櫃公司氣候相關資訊揭露指引」（2022 年 6 月公告），四大支柱必填內容如下：
| 支柱 | 必揭露項目 | 最低要求 |
|---|---|---|
| 治理 Governance | 董事會監督氣候議題的方式、管理階層職責 | 至少一次董事會議事錄含氣候討論 |
| 策略 Strategy | 氣候風險與機會、情境分析、財務影響 | 至少一份情境分析（1.5°C / 2°C / 4°C 擇一） |
| 風險管理 Risk Mgmt | 氣候風險辨識、評估、管理流程整合至整體風險管理 | ≥ 3 項轉型風險 + ≥ 3 項實體風險 |
| 指標目標 Metrics | 範疇 1+2 排放量、減量目標、氣候 KPI | 基準年 + 目標年 + 中期里程碑 |
2027 過渡： FSB-TCFD 已於 2023 年解散，揭露工作正式移交 IFRS Foundation，IFRS S2 全面取代 TCFD 架構。台灣金管會藍圖明確要求：資本額 100 億以上 2027 年起以 IFRS S2 替代 TCFD 揭露；其餘公司至少持續以 TCFD 揭露至 2028 年。
TCFD 寫作範本、情境分析方法與案例請見：TCFD 揭露架構解析、TCFD 報告範本、TCFD 情境分析實案。
永續報告書編製準則：GRI + SASB + 金管會附表
很多企業誤以為金管會自己有一份「永續報告書編製準則」可以照抄。實際上金管會採「方法論委外、欄位自訂」策略——方法論指定採用 GRI Standards 2021，欄位則由證交所/櫃買中心作業辦法附表規範。三層結構如下：
Layer 1｜方法論：GRI Standards 2021
全球永續報告倡議組織 (GRI) 發布的通用準則，含 GRI 1（基礎）、GRI 2（一般揭露 30 項）、GRI 3（重大性分析）、GRI 200/300/400 系列（經濟/環境/社會主題揭露）。台灣 95% 以上上市櫃採用，是事實上的標準。
Layer 2｜行業別補充：SASB Standards
由國際財務報導準則基金會 (IFRS Foundation) 旗下 SASB 維護，依 SICS 行業分類給 77 個行業特定指標。證交所/櫃買中心作業辦法附表一逐一對應台灣行業 → SASB 行業，半導體、金融、製造業必揭露。
Layer 3｜本國附表：金管會特定欄位
金管會額外要求揭露：(1) 人權盡職調查；(2) 董事會永續職責；(3) 主管薪酬與永續 KPI 連動；(4) 永續金融商品（金融業）；(5) 供應鏈管理（製造業）。這些欄位 GRI/SASB 沒完整對應，必須額外撰寫。
想看 GRI 完整使用方法與案例：GRI 準則入門指南、GRI 揭露案例、SASB 行業對照SASB 標準完整解析、SASB 行業實務。
董事會永續職責：金管會的十項硬要求
金管會 2023 年修正「上市上櫃公司治理實務守則」第 4 條之 1，2024 年公告「公司治理藍圖 3.0」，把董事會永續職責從「鼓勵」升級為「實質要求」。2024 年金管會抽查重點之一即為董事會議事錄是否反映以下十項：
實務提醒： 董事會議事錄需明確紀錄上述十項是否經討論、決議結果與後續追蹤。金管會抽查若發現「永續議題從未進入議事錄」，可依公司治理藍圖要求限期改正並公開揭露。出處：公司治理中心、金管會公司治理藍圖 3.0。
罰則：從 24 萬罰鍰到 7 年有期徒刑
金管會 2024 年起對永續報告書品質採「實質審查」，不再只看有沒有交。罰則三層由輕到重：
未依規定申報或公告永續報告書、或內容不完備，可處 24 萬元以上 480 萬元以下罰鍰，並得按次連續處罰
依情節輕重加重 1.5–3 倍（最高約 1,440 萬），並命限期改正、公開揭露違規事實
若揭露不實涉及股價操縱或隱匿重大環境/社會風險，最重 1 年以上 7 年以下有期徒刑，併科 2,000 萬以下罰金；董事長、總經理、財務長為主要究責對象
隱性代價：比罰鍰更貴的四種損失
- 公司治理評鑑降級：影響保險業、ETF 持股名單篩選
- 機構投資人投票反對：ISS / Glass Lewis 對 ESG 不合規企業之董事改選通常投反對票
- 國際供應鏈除名：Apple、Nvidia 等大型客戶以 EcoVadis 評等篩選供應商，B 級以下將失去議價權甚至訂單
- 永續連結貸款利率上調：銀行依 SLL/SLB 條款，KPI 未達將觸發利率加碼 5–25 bps
完整罰則案例與裁罰金額分布請見：ESG 罰則完整解析。
12 個月實務 checklist：首次申報企業專用
針對 2026 首次申報的中小型上市櫃，芮恆顧問團隊整理 12 個月節奏。委外顧問可壓縮至 8–12 週，但內部負責人仍須照此 checklist 校驗：
成立永續專案小組（3–5 人，含財務、營運、風控）；完成 GRI 3 雙重大性分析，篩出 8–12 項重大主題
啟動範疇 1+2 碳盤查；建立排放邊界、活動數據蒐集流程；委任查證機構詢價
撰寫 TCFD 四大支柱草稿；至少一份情境分析（1.5°C/2°C/4°C 擇一）；辨識 3 項轉型風險 + 3 項實體風險
採用證交所/櫃買中心範本撰寫主體章節；補齊行業別 SASB 指標；對齊金管會附表特定欄位（人權、供應鏈、董事會）
內部審查（法務、財務、稽核）；第三方查證（範疇 1+2 合理/有限保證）；ISAE 3000 整體確信評估
董事會核可永續報告書並通過議事錄；高階主管薪酬永續 KPI 連動文件化
公開資訊觀測站 MOPS 上傳；同時提供英文摘要（國際投資人需要）
監控金管會抽查反饋、媒體輿論、ESG 評等變化（MSCI/Sustainalytics/CDP）；建立次年滾動改進清單
第一份永續報告完整 SOP 與成本估算：第一份永續報告怎麼做；DIY vs 顧問成本比較：DIY vs 顧問完整比較。
常見問題
金管會 ESG 永續準則指的是哪幾份文件？
不是單一一部法律，而是一組規範體系。核心包含：(1) 金管會 2022 年 3 月公告的「上市櫃公司永續發展路徑圖」與 2023 年 3 月強化版「上市櫃公司永續發展行動方案」（金管證發字第 1120381845 號相關函示）；(2) 2023 年 8 月「我國接軌 IFRS 永續揭露準則藍圖」；(3) 證券交易法第 14 條之 1、第 36 條與第 178 條（罰則）；(4) 證交所與櫃買中心「上市/上櫃公司編製與申報永續報告書作業辦法」；(5) 公開發行公司年報應行記載事項準則第 10 條（永續資訊揭露）。2024 年再加上「綠色金融行動方案 3.0」與「永續經濟活動認定參考指引」。
金管會永續發展行動方案 2.0 跟 1.0 有什麼差別？
1.0（2022 年 3 月公告）著重「先盤點再揭露」，主要推動上市櫃公司分階段提交永續報告與範疇 1+2 碳盤查。2.0（2023 年 3 月強化、2024 年再修正）新增四大重點：(1) 全體上市櫃 2026 年起強制揭露永續報告，取消資本額門檻；(2) 導入 IFRS S1/S2 接軌時程；(3) 強化董事會永續職責，要求設置永續發展或氣候相關委員會；(4) 第三方確信（合理保證／有限保證）分階段強制。簡言之：1.0 是「鼓勵 + 大型強制」，2.0 是「全面強制 + 國際接軌 + 治理升級」。
上市櫃永續資訊揭露作業辦法 2026 必填項目有哪些？
依證交所「上市公司編製與申報永續報告書作業辦法」（最近一次修正：2023 年 12 月）及櫃買中心對應辦法，2026 年起申報 2025 年度永續報告必填項目包含：(1) GRI Standards 2021 通用準則 + 行業別揭露（SASB 對照）；(2) TCFD 四大支柱（治理、策略、風險管理、指標目標），含至少一情境分析；(3) 範疇 1+2 溫室氣體盤查資訊與查證進度；(4) 人權盡職調查與供應鏈風險；(5) 董事會與功能性委員會永續職責；(6) 金融業另揭露永續金融商品占比；(7) 製造業另揭露 SASB 行業特定指標（用水、職安、能耗強度）。
IFRS S1/S2 在金管會藍圖中的接軌時程是什麼？
金管會 2023 年 8 月 17 日公告「我國接軌 IFRS 永續揭露準則藍圖」，分三階段強制適用：(1) 第一階段——資本額 100 億元以上之上市櫃公司，自 2026 會計年度開始適用（即 2027 年隨年報揭露）；(2) 第二階段——資本額 50 億元以上未達 100 億元，自 2027 會計年度適用；(3) 第三階段——其餘所有上市櫃公司，自 2028 會計年度適用。IFRS S1/S2 與現行永續報告書並行揭露至少兩年，2030 年起完全整合。其中財務影響量化資料（折舊、減損、現金流）為最大新增挑戰。
TCFD 是不是已經強制？我中型上市櫃也要做嗎？
是，2026 年起全體上市櫃都必須揭露 TCFD。依金管會「強化上市櫃公司氣候相關資訊揭露指引」及證交所作業辦法附表，TCFD 四大支柱（治理、策略、風險管理、指標目標）為必填欄位。中型上市櫃首次撰寫，建議至少完成一份氣候情境分析（1.5°C/2°C/4°C 擇一）、辨識三項以上轉型風險與三項以上實體風險，並就範疇 1+2 設定減量目標年度。2027 年 IFRS S2 強化後，質性描述還需補上財務影響量化金額。
金管會對董事會永續職責有哪些具體要求？
依金管會 2023 年修正之「上市上櫃公司治理實務守則」第 4 條之 1 與「公司治理藍圖 3.0」，董事會永續職責包含：(1) 制定永續政策與目標，並至少每年檢視一次；(2) 監督氣候相關風險與機會的管理流程；(3) 將永續績效納入高階主管薪酬考量；(4) 鼓勵設置「永續發展委員會」或「氣候變遷委員會」（資本額 100 億以上 2025 年起建議導入）；(5) 至少一名董事具備永續或氣候相關專業背景。董事會議事錄須揭露永續議題討論紀錄，金管會 2024 年抽查重點之一。
永續報告書編製準則跟 GRI 是什麼關係？
金管會並未自行發布獨立的「永續報告書編製準則」實體文件，而是透過證交所與櫃買中心作業辦法指定採用 GRI Standards 2021 為主要編製框架，加上 SASB 行業特定指標、TCFD 氣候揭露、與本國行政指引。換句話說：GRI 是「怎麼寫」的方法論，金管會作業辦法是「必揭露什麼欄位」的清單。2027 年 IFRS S1/S2 接軌後，IFRS 將與 GRI 雙軌並行——IFRS 揭露「對企業財務的影響」（單一重大性），GRI 揭露「對社會環境的影響」（雙重大性），兩者互補不替代。
罰則最重會到刑事責任嗎？
會。罰則分三層：(1) 行政罰——證券交易法第 178 條第 1 項第 6 款，未依規定申報或公告永續報告書，可處 24 萬至 480 萬元罰鍰並按次連續處罰；(2) 加重行政罰——揭露不實（重大性誤導），依情節加重 1.5–3 倍，最高約 1,440 萬，並命公開揭露違規事實；(3) 刑事責任——若揭露不實涉及股價操縱或隱匿重大環境風險（漂綠），可能觸及證券交易法第 171 條（重大不實，1–7 年有期徒刑）與第 174 條（財報不實），併科 2,000 萬以下罰金。董事長、總經理、財務長為主要究責對象。
永續金融商品、ESG 基金的揭露金管會怎麼管？
金管會 2021 年 7 月發布「證券投資信託事業發行 ESG 相關主題證券投資信託基金之資訊揭露事項」，要求 ESG 基金須揭露：(1) 主題與篩選方法（負面排除、整合、影響力投資）；(2) 永續投資比例與評估指標；(3) 投票與盡職治理紀錄；(4) 每年至少一次永續投資績效報告。2024 年起新增「反漂綠」條款：若基金名稱含 ESG/永續/綠色字樣，永續主題投資占比須達 70% 以上，否則須改名或下架。違反者依投信投顧法第 70 條最高罰 600 萬元。
首次申報的中小型上市櫃，2026 年該怎麼布局？
12 個月實務 checklist：(M1–M2) 成立永續專案小組（建議 3–5 人，財務+營運+風控），完成 GRI 3 重大性分析篩出 8–12 重大主題；(M3–M4) 啟動範疇 1+2 碳盤查，依環境部「事業溫室氣體排放量盤查作業指引」執行；(M5–M6) 撰寫 TCFD 四大支柱並完成至少一項情境分析；(M7–M8) 採用證交所或櫃買中心範本撰寫主體章節，補齊行業別指標；(M9) 內部審查與第三方查證（合理/有限保證二擇一）；(M10) 董事會核可並通過議事錄；(M11) 上傳公開資訊觀測站 MOPS；(M12) 監控金管會抽查與媒體輿論。委外顧問可壓縮至 8–12 週。